Investing.com — J.P. Morgan, BT Group’u (LON:BT) Analist Odak Listesine ekledi. Banka, artan kazançları, potansiyel sektör konsolidasyonunu ve yükselen hissedar getirilerini temel etkenler olarak gösterdi.
Çarşamba tarihli bir notta, J.P. Morgan analistleri BT için “ağırlık ver” tavsiyesini korurken, Mart 2027’ye kadar 286p fiyat hedefi belirledi. Bu hedef, mevcut 176p hisse fiyatına göre yüzde 63 yükseliş potansiyeli sunuyor.
Bu hamle, analistlerin Londra’daki bir roadshow sonrasında BT’nin Mart 2026’da sona erecek mali yıl için finansal rehberliğine olan güvenlerinin arttığını belirttikleri bir dönemde geldi. Analistler bu rehberliği “makul derecede ihtiyatlı” ve yukarı yönlü potansiyele sahip olarak tanımladı.
Aracı kurum, BT’nin değerlemesindeki toparlanmayı destekleyebilecek çeşitli katalizörlere dikkat çekiyor. Bunlar arasında BT’nin perakende ve toptan rakiplerinin çoğunun yaşadığı finansal sıkıntılar da yer alıyor.
J.P. Morgan, TalkTalk ve Virgin Media O2’nin kaldıraç seviyelerinin sırasıyla 12,8x ve 5,6x olduğunu, BT’nin ise 2,4x olduğunu belirtti.
Bu baskılar sektörde bir konsolidasyon dalgasına yol açabilir. Medya raporları, BT’nin TalkTalk’ı satın almayı değerlendirdiğini öne sürüyor.
BT’nin serbest nakit akışı, fiber altyapı yatırımlarına bağlı yüksek sermaye harcamaları nedeniyle yıllık yaklaşık 1,5 milyar sterlin seviyesinde sınırlı kalmış durumda.
J.P. Morgan, normalleşmiş özsermaye serbest nakit akışının Mart 2027’ye kadar 2 milyar sterline ve on yılın sonuna kadar potansiyel olarak 3,5 milyar sterline ulaşmasını öngörüyor. İyimser senaryoda bu rakam 4 milyar sterlin olarak tahmin ediliyor.
Analistler, BT’nin önümüzdeki altı yıl içinde hissedarlara 10 milyar sterline kadar geri dönüş sağlayabileceğini tahmin ediyor. Bu rakam, şirketin piyasa değerinin yaklaşık yüzde 60’ına denk geliyor.
Operasyonel değişiklikler de şirketin görünümünü destekliyor. BT, Mart 2026’ya kadar fiber altyapı hedefini 5 milyon tesise yükseltti. Ayrıca, fazla yüklenici kapasitesi sayesinde birim maliyetlerde yüzde 20’den fazla tasarruf sağladı. Şirket, Mart 2028’e kadar yıllık sermaye harcamalarını 1 milyar sterlin azaltma planlarını yineledi.
BT, BT hissedarı Sunil Mittal ile birlikte geliştirilen BT basitleştirme girişimlerinden de ek maliyet tasarrufları bekliyor.
BT’nin tüketici işkolu, Plusnet markasının yeniden lansmanının da yardımıyla genişbant abone büyümesine geri döndü.
BT’nin hanelerinin yaklaşık yarısı şu anda yalnızca bir hizmete abone. Bu durum çapraz satış için alan bırakıyor.
Kurumsal tarafta BT, uluslararası segmentinden kaynaklanan zararları azaltmayı hedefliyor. Şirket, bir toparlanmayı desteklemek için bir ortak arıyor.
BT’nin altyapı kolu Openreach’teki hat kayıpları, fiberin henüz konuşlandırılmadığı alanlarda yoğunlaşıyor.
Yönetim, fiber kapsama alanı genişledikçe bu kayıpların mevcut mali yılda zirve yapmasını bekliyor.
J.P. Morgan analistleri, BT’nin maliyet disiplini, istikrara kavuşan gelirler ve normalleşen yatırım seviyeleri ile desteklenen kazanç büyümesine geri dönmek için iyi bir konumda olduğunu savunuyor.
Analistler, şirketin uzun vadeli görünümünün kazançlarda ve serbest nakit akışında çift haneli yıllık büyüme yörüngesi sunduğunu belirtiyorlar.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
