Investing.com – Morgan Stanley, Meta ile genişleyen akıllı gözlük ortaklığının sağladığı hızlanan büyümeyi gerekçe göstererek, EssilorLuxottica için fiyat hedefini 320 avrodan 365 avroya yükseltti. Şirket, Ağırlık Artır notunu korurken hisseyi en iyi seçimi olarak belirledi.
Grace Smalley liderliğindeki analistler şöyle belirtti: “Üçüncü çeyrekteki çift haneli gelir artışı henüz başlangıç. Giyilebilir teknolojiler uzun vadede önemli bir fırsat sunuyor.”
Bankanın yeni özel giyilebilir teknoloji modeli, 2028’e kadar yıllık %11 bileşik gelir büyüme oranı (CAGR) öngörüyor. Bu model, 2027-28 EBIT tahminlerini %3-4 yükselterek piyasa beklentilerinin %6-7 üzerine çıkarıyor.
Morgan Stanley, 2025’in dördüncü çeyreğinde giyilebilir teknolojilerin büyümeye 7 puan, 2026’da ise 10 puan katkı sağlamasını bekliyor. Bu büyüme, yeni ürün lansmanları ve beklenenden erken artan üretim kapasitesiyle desteklenecek.
Birim satışlarının 2025’te yaklaşık 5 milyondan 2026’da 14 milyona ve 2028’de 25 milyona yükselmesi öngörülüyor. Bu da akıllı gözlük gelirlerinin 2025’te 400 milyon avronun altından 2028’e kadar 8 milyar avronun üzerine çıkabileceğini gösteriyor.
Analistler şunları yazdı: “Giyilebilir teknoloji büyümesi ek oldu ve mevcut ürünlerin satışını azaltmadı. EssilorLuxottica’nın temel büyümesi, giyilebilir teknolojilerle birlikte hızlandı.” Ayrıca ürünlerin geleneksel gözlük satışları üzerinde “daha geniş bir hale etkisi” yarattığını belirttiler.
Uzmanlar, reçeteli lensler ve akıllı gözlüklerle bağlantılı sağlık hizmetlerinden ek gelir potansiyeli görüyor.
Ekip, giyilebilir teknolojilerin artan payından kaynaklanan kısa vadeli kâr marjı düşüşünü kabul ederken, iyileşen fiyatlandırma, otomasyon ve ölçek ekonomisinin zamanla bu etkiyi kısmen dengeleyeceğini belirtti.
Analistler, Ray-Ban Meta Display gibi premium modeller ve Prada gibi lüks lisanslar altında potansiyel gelecek lansmanların uzun vadeli brüt marjlara fayda sağlayacağını düşünüyor.
Raporda şu ifadeler yer alıyor: “Prada Grubu, EssilorLuxottica’nın satışlarının yaklaşık %3’ünü oluşturan en büyük lisansıdır. EssilorLuxottica geçen yıl Prada Grubu ile lisansını 2030’a kadar yeniledi. Önemli olan, böyle bir hamlenin muhtemelen Ray-Ban ve Oakley’den farklı bir müşteri grubuna hitap edecek olmasıdır.”
Morgan Stanley’in temel senaryosu, 2025 ile 2028 arasında %15’lik bir EBIT bileşik büyüme oranı öngörüyor.
Banka, EssilorLuxottica’nın değerleme priminin “devam eden dönüşümü ve hızlanan büyüme profili göz önüne alındığında fazlasıyla haklı” olduğunu düşünüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
